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海曼资本创始人:债券市场可能不会再出现熊市

admin
Posted on 2020年12月24日

海曼资本创始人:债券市场可能不会再出现熊市
原标题:海曼资本创始人:债券市场可能不会再出现熊市
  近日,独立经济评论“MacroVoices”对海曼资本(Hayman Capital)创始人Kyle Bass进行了专题采访。以下是采访内容。
  01 关于通货膨胀
  Bass和Townsend首先谈到了通货膨胀。他们认为由于美元贬值,未来几年我们会看到更高程度的通货膨胀。
  而且,由于从股票、债券到加密货币等所有资产都在不可阻挡地上涨,当今没有什么东西跟10年前那样便宜。
  比如,在日常生活中,无论人们是买农用车还是作技术投资,无论是买一台新的个人电脑还是买一部新的iPhone,它们的性能都大幅改善了,但相应地,它们的价格也大幅上涨了。
  Bass还对“人们不相信已经存在通胀”这一事实表示不认同。他指出,无论是在购买汽车、房屋,还是购买科技产品时,通胀随处可见。
  “科技产品中每个存储单位或循环单位的技术价值肯定在下降,但我们在每个设备中拥有更多的单位。因此,科技产品净价格较高。”
  因此他预计通货膨胀程度将非常严重,它将扩大贫富之间的差距。同时,未来社会将更多地谈及这方面内容,这是上涨的股市以及巨大的通货膨胀所带来的积极与消极并存的因素。
  02 关于能源价格
  Bass对能源价格的展望是其通胀理论的一个重要组成部分。
  Bass认为,随着2021年“疫苗所引领的经济复苏”的到来,旅游活动和商业的需求将激增,而市场仍缺乏充足的供应,这将导致油价和其他大宗商品价格飙升。
  Bass说:
  “我们有被压抑的旅游需求,包括商务和休闲旅游的需求。在短期内,一旦经济受疫苗刺激开始复苏,我们将会看到出行的人比以往任何时候都多,这将大幅提振石油需求。在这种情况下,我认为,到2021年,石油需求就有望复苏至疫情前的水平。而原油供应商的生产活动还来不及跟上,因此能源价格将迎来大涨。”
  03 关于债券市场
  接着Bass还谈到债券市场。他指出,过去包括美国投资大师冈拉克在内的很多人,在看到利率仅仅下跌了100个基点时就宣布债券市场的牛市“结束”。Bass反问道,难道债券市场长达38年的牛市真的结束了吗?
  最近,当10年期国债收益率未能突破1%时,很多人都对债券市场感到失望。Bass认为,随着利率回落,政策制定者只能允许利率升到一定水平,否则就会出现问题。
  Bass说:
  “我相信会出现一场严重的通货膨胀,但我认为我们能够控制它,就像美联储所说的那样,允许通胀在一段时间内超过美联储的目标水平,但这并不一定意味着会出现大规模抛售债券的情况。”
  考虑到这次新冠疫情带来的影响,所有发达国家,特别是发展中国家,都已经背负了巨额债务,Bass认为名义债券收益率将发生变化:
  “也许30年期美债收益率能够达到1.65%,甚至2.5%。但是短期美债的收益率上升空间有限,基本不可能从0上升至2.50%。即使通胀率很高,我们也承受不起收益率的大幅变动。所以,我的观点是,短期收益率出现50至100个基点的上涨已经让人非常震惊了。”
  他补充道:
  “但如果你回顾一下债券市场大规模上涨的历史,大概是1989年左右开始的那波,我认为你不会看到收益率出现任何有意义的上升,你只会看到资产价格的上涨。”
  为什么美联储需要通胀?他指出,这和美联储再也不能让市场决定利率的原因是一样的,这也是为什么我们现在被困在一个循环中,利率别无选择,只能走向负利率。
  对此,Townsend表示认同,他认为,一旦央行已经明确地沿着这条路走下去,就没有回头路了。所以,他认为出现负的实际利率是不可避免的事情,这也将加剧通胀。
  他们认为,新冠疫情及其后果让西方决策者陷入困境。他们能采取的避免近期灾难的措施非常少。不幸的是,与此同时,一些对美元霸权不满的国家正在挑战美元在全球货币体系中的地位。

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责任编辑:郭明煜

澳大利亚悉尼北部海滩感染人数继续增加 新南威尔士州出台新管制措施

admin
Posted on 2020年12月24日

澳大利亚悉尼北部海滩感染人数继续增加 新南威尔士州出台新管制措施

当地时间20日上午,澳大利亚新南威尔士州州长贝尔吉克利安宣布,截至19日20时,在过去24小时里,新南威尔士州新增30例新冠肺炎确诊病例,其中28例与悉尼北部海滩地区本地社区感染有关,另外2例的感染途径还在调查。至此,悉尼北部海滩本地社区感染人数上升到68人。据介绍,本次疫情暴发的零号病人是12月1日从海外抵达悉尼的。

贝尔吉克利安还针对大悉尼地区宣布了包括社交距离和人数限制的一系列新的管制措施。从20日午夜开始,大悉尼地区家庭聚会不得超过10人,餐厅、咖啡馆、教堂等接待场所人员聚集不得超过300人,在室内每人需有4平米空间。限制措施暂定持续到23日。

从19日17时开始,悉尼北部海滩地区已经进入“封城”状态,居民除了外出工作、购买必需品、就医等基本需求必须留在家中,北部海滩之外的人也无法进入这一区域。违反禁令的人将被处以1000澳元(约合5000元人民币)罚款。“封城措施”也暂定实施到23日午夜。

悉尼疫情暴发后,其他州和领地不断收紧边界管制措施。原定26日开始的2020年悉尼-霍巴特帆船赛已经宣布取消,这是这项赛事举办76年来第一次被取消。主办方表示,由于赛事终点霍巴特所在的塔斯马尼亚州宣布从悉尼进入塔斯马尼亚的人必须在到达时隔离14天,所有参赛选手、赛事管理人员都必须遵守这一规定,因此继续进行比赛已经不现实。(总台记者 林清辉)

责编:秦雅楠

菲总统杜特尔特将在故乡达沃过圣诞

admin
Posted on 2020年12月24日

菲总统杜特尔特将在故乡达沃过圣诞

  中新网马尼拉12月22日电当地时间12月22日,菲律宾总统发言人哈里·洛克在总统府新闻发布会上通告,杜特尔特总统今年将在故乡达沃市的官邸,和家人一起过圣诞节。

  这是杜特尔特自2016年当选总统以来,第五次在达沃市庆祝圣诞节。

  洛克表示,往年圣诞节杜特尔特总统都会到达沃市的菲律宾南部医疗中心,看望年轻的癌症患者。今年杜特尔特圣诞节具体行程尚未确定。

资料图:菲律宾总统杜特尔特。中新社记者 关向东 摄

  鉴于今年菲律宾和全球其他国家正在与新冠病毒作斗争,12月7日以来杜特尔特多次呼吁同胞今年不要举行聚集性的圣诞庆祝活动,遵守政府的卫生检疫规程,以防止节日期间新冠肺炎病例激增。洛克说,“总统希望圣诞节过后,我们也能活得健康。”

  洛克同时通告,杜特尔特总统将于12月28日在达沃市签署菲律宾参众两院已通过的4.5万亿比索的2021年国家预算提案。该预算案优先考虑政府针对新冠病毒大流行下防疫抗疫与社会经济一揽子恢复方案。其中,卫生部门预算2874.7亿比索,用于采购新冠肺炎疫苗的预算为725亿比索。

  根据菲卫生部数据,12月22日菲新增确诊病例1314例,累计确诊462815例,死亡9021例,累计康复429419例,正在病程中的仍有24375例。(完)

【编辑:陈爽】

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